Crear una sociedad de gestión de patrimonios en Ginebra rara vez encalla en el capital o en la forma jurídica. Encalla en dos preguntas que los gestores independientes resuelven demasiado tarde. La primera: ¿su actividad se ejerce ya a título profesional en el sentido de la ley? Los umbrales son bajos, y basta con uno.
La segunda tiene que ver con el orden. La afiliación a un organismo de vigilancia no es un trámite posterior a la autorización de la FINMA: la confirmación de afiliación es uno de los documentos que la condicionan. Muchos proyectos se construyen al revés y pierden meses. RISTER® encuadra esa secuencia antes de la constitución y lleva después la contabilidad y la administración de la sociedad autorizada.
Sumario
Asesoramiento o mandato discrecional: dos regímenes
Todo parte de quién decide. Si decide su cliente y usted recomienda, presta un servicio financiero en el sentido de la ley de servicios financieros: se aplican las reglas de conducta, con la segmentación de la clientela, el deber de información, la verificación de la idoneidad y de la adecuación, la documentación y la cuestión de la inscripción en el registro de asesores de clientela. Si decide usted en lugar del cliente sobre la base de un mandato, ejerce la gestión de patrimonios, y se aplica la ley de instituciones financieras, con una autorización que debe obtenerse antes de empezar.
La frontera es más porosa de lo que parece. Un poder de negociación utilizado de forma autónoma, una práctica en la que el cliente valida sistemáticamente sin examinar, un mandato redactado en términos de asesoramiento pero ejecutado como una gestión: la calificación sigue la realidad operativa, no la etiqueta del contrato. Esta guía trata el segundo caso, el sujeto a autorización, y la construcción de la sociedad ginebrina que lo sostiene.
¿Estoy ya a título profesional? Los tres umbrales
Solo los gestores de patrimonios que ejercen a título profesional están sujetos a la obligación de autorización, y la ley cifra esa noción. Es gestor de patrimonios quien, sobre la base de un mandato, puede disponer a título profesional, en nombre y por cuenta de clientes, de los valores patrimoniales de estos.
| Criterio | Umbral |
|---|---|
| Producto bruto | Más de 50 000 francos durante un año civil |
| Contrapartes | Relaciones de negocio no limitadas a una actividad única con más de 20 contrapartes durante un año civil, o mantenimiento de al menos 20 relaciones de ese tipo durante un año civil |
| Valores bajo poder de disposición | Poder de disposición de duración ilimitada sobre valores patrimoniales de terceros superiores a 5 millones de francos en un momento dado |
Basta con una sola condición. El primer umbral corresponde al nivel de una actividad accesoria y no de un despacho consolidado. El segundo se cuenta en número de clientes y no en volumen, lo que alcanza tanto a quien atiende unas pocas grandes fortunas como a quien multiplica los mandatos pequeños. El tercero se mide en un momento dado y no como media anual: un pico puntual lo supera. Determinados valores relacionados con excepciones a la obligación de autorización no se toman en cuenta, lo que exige de nuevo una calificación precisa y no un cálculo rápido.
La autorización precede a la actividad, sin periodo de tolerancia. Antes de empezar a ejercer a título profesional, el gestor de patrimonios necesita obtener la correspondiente autorización de la FINMA. No existe una fase durante la cual se construya una clientela a la espera de la decisión, y no acompañamos ninguna construcción destinada a eludir esa anterioridad. Si su proyecto se acerca a uno de los tres umbrales, la pregunta no es cuándo tendrá que ocuparse de la FINMA, sino cómo construir el expediente antes del primer mandato. Si la calificación de su actividad es realmente discutible, diríjase a la FINMA o a un abogado especializado antes de contratar.
Lo que la FINMA exige de la organización
Las condiciones de autorización no recaen solo sobre las personas, sino sobre la estructura misma. El gestor de patrimonios debe revestir la forma jurídica de una empresa individual, de una sociedad comercial o de una sociedad cooperativa e inscribirse en el registro mercantil. Debe disponer de una organización adecuada a su actividad, de una gestión de riesgos organizada de forma adecuada y de un control interno. Debe disponer de fondos propios y garantías adecuados. Debe definir con precisión su ámbito de actividad y su radio geográfico en los documentos determinantes. Y debe aportar la prueba de estar sometido a la vigilancia de un organismo de vigilancia, presentando una confirmación de afiliación.
Consejo de RISTER
Dos de estas condiciones se subestiman con regularidad, y son aquellas en las que más intervenimos. Definir con precisión el ámbito de actividad y el radio geográfico en los documentos determinantes significa que los estatutos, el reglamento de organización y la documentación contractual deben delimitar qué hace la sociedad y dónde lo hace. La redacción amplia y cómoda que suele usarse para mantener opciones abiertas se convierte aquí en un defecto del expediente. Y la confirmación de afiliación a un organismo de vigilancia es un documento de la solicitud, no una consecuencia de la autorización: se pide antes, y obtenerla marca el calendario de todo el proyecto.
Su sociedad de gestión en Ginebra
El organismo de vigilancia va antes que la FINMA, no después
Calificación de la actividad, elección de la forma jurídica y redacción de un objeto social coherente con el ámbito declarado, inscripción en el registro mercantil, contabilidad y control interno construidos al nivel esperado, coordinación con el organismo de vigilancia y con la asesoría jurídica: RISTER® conduce el proyecto en el orden en que debe conducirse.
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La secuencia real del proyecto
Como la afiliación va primero, el calendario queda condicionado, y no es el que se imagina de forma espontánea:
- calificar la actividad a la luz de ambas leyes, partiendo de lo que se hará realmente y no de la etiqueta comercial
- elegir un organismo de vigilancia e iniciar el procedimiento de afiliación, ya que la confirmación condiciona la solicitud
- constituir la sociedad en una forma admitida e inscribirla en el registro mercantil, paso que asumimos en el marco de nuestro servicio de creación de sociedades en Ginebra
- construir la organización esperada: gobernanza, gestión de riesgos, control interno, cumplimiento, fondos propios y garantías
- delimitar el ámbito de actividad y el radio geográfico en los estatutos y en la documentación contractual
- presentar la solicitud ante la FINMA y esperar la decisión antes de cualquier mandato ejercido a título profesional
No puede prometerse ningún plazo de obtención: depende de lo completo que esté el expediente, de la complejidad del modelo y de la autoridad. Lo que sí se gobierna es la calidad de lo presentado, y es con diferencia el factor más determinante. Un procedimiento llevado desde Ginebra se beneficia además de la densidad de bancos depositarios, auditores y asesores especializados, que acorta los intercambios que un proyecto conducido desde un cantón sin plaza financiera sufre inevitablemente.
Lo que hace una gestoría, y lo que no hace
El reparto de papeles merece decirse con claridad, porque determina con quién debe trabajar y en qué momento.
Lo que asumimos corresponde a la estructura y a su administración: la forma jurídica y la redacción del objeto social, la constitución y la inscripción en el registro mercantil, la domiciliación si el proyecto la necesita, una contabilidad que soporte las exigencias de control interno y de reporting, los salarios y los seguros sociales, la fiscalidad de la sociedad y la de sus socios, y la coordinación con el organismo de vigilancia, el auditor y la asesoría jurídica. Es el núcleo de nuestro servicio de administración general, contabilidad, nóminas y fiscalidad.
Lo que no hacemos. No damos ningún asesoramiento en inversiones ni opinamos sobre productos financieros: no es nuestro oficio ni nuestra autorización. No presentamos solicitudes ante la FINMA en lugar del solicitante ni prometemos plazos. No resolvemos una calificación jurídica discutible en lugar de un abogado especializado, y le diremos que consulte a la FINMA o a un letrado cuando la frontera entre asesoramiento y gestión sea realmente dudosa. Y no acompañamos proyectos sin sustancia: una sociedad de gestión sin organización real ni presencia efectiva no obtiene autorización, y lo decimos antes en lugar de después.
Los errores que cuestan meses
El primero es la secuencia: constituir la sociedad, abrir las cuentas, firmar mandatos y descubrir después que la afiliación a un organismo de vigilancia lleva tiempo y condiciona la solicitud.
El segundo es un objeto social redactado de forma amplia para mantener opciones abiertas. Entra entonces en contradicción con la exigencia de definir con precisión el ámbito de actividad, y el expediente debe rehacerse.
El tercero es el deslizamiento del asesoramiento hacia una gestión de hecho, a menudo involuntario: un poder utilizado en solitario, una práctica de validación meramente formal por parte del cliente. La calificación cambia sin que se haya firmado ningún contrato.
El cuarto es un cálculo aproximado de los umbrales. El criterio de los 5 millones se mide en un momento dado, el de las contrapartes cuenta relaciones a lo largo de un año civil: son medidas precisas, que deben documentarse.
El quinto es una contabilidad montada como para una pyme ordinaria, sin anticipar el control interno, la separación de funciones y el reporting que serán examinados. Rehacerla después cuesta más que construirla bien.
Preguntas frecuentes sobre crear una sociedad de gestión de patrimonios en Ginebra
¿A partir de cuándo hace falta la autorización de la FINMA?
Desde que la actividad se ejerce a título profesional, noción que la ley cifra con tres umbrales de los que basta uno: un producto bruto superior a 50 000 francos durante un año civil; relaciones de negocio no limitadas a una actividad única con más de 20 contrapartes durante un año civil, o el mantenimiento de al menos 20 relaciones de ese tipo; o un poder de disposición de duración ilimitada sobre valores de terceros superiores a 5 millones de francos en un momento dado. La autorización debe obtenerse antes de empezar.
¿La afiliación a un organismo de vigilancia va antes o después de la autorización?
Antes. La prueba de estar sometido a la vigilancia de un organismo de vigilancia, en forma de confirmación de afiliación, forma parte de las condiciones de autorización. Es un documento de la solicitud y no una consecuencia de ella, lo que invierte el orden que muchos proyectos adoptan de forma espontánea y pesa directamente sobre el calendario.
¿Qué forma jurídica se admite?
La ley admite la empresa individual, la sociedad comercial y la sociedad cooperativa, siempre con inscripción en el registro mercantil. En la práctica se eligen la sociedad anónima y la sociedad de responsabilidad limitada, la primera cuando entran varios socios o se prevé una cesión. El punto determinante no es la forma sino la redacción del objeto social, que debe corresponder al ámbito de actividad declarado.
¿Un asesor de inversiones necesita también autorización?
No necesariamente. El asesoramiento en inversiones sin mandato discrecional queda sometido a las reglas de conducta de la ley de servicios financieros, con la cuestión de la inscripción en el registro de asesores de clientela, pero no desencadena por sí solo la autorización prevista para los gestores de patrimonios. El salto se produce cuando la decisión de inversión se toma en lugar del cliente, incluso de hecho.
¿Cuánto dura el procedimiento de autorización?
No puede prometerse ningún plazo: depende de lo completo que esté el expediente, de la complejidad del modelo y de la autoridad. Lo que sí se pilota es la calidad de la solicitud presentada y la anticipación de la afiliación al organismo de vigilancia, el factor de calendario que más a menudo se subestima.
¿Qué asume una gestoría en un proyecto de este tipo?
La estructura y su administración: forma jurídica, objeto social, constitución e inscripción en el registro mercantil, contabilidad compatible con las exigencias de control interno, nóminas, fiscalidad y coordinación con el organismo de vigilancia, el auditor y la asesoría jurídica. Una gestoría no da asesoramiento en inversiones, no presenta la solicitud en lugar del solicitante y no sustituye a un abogado en una calificación jurídica discutible.
Fuentes
- FINMA, Gestores de patrimonios: definición, umbrales del ejercicio a título profesional y condiciones de autorización (en francés)
- Ley federal sobre las instituciones financieras (LEFin, RS 954.1), de 15 de junio de 2018
- Ley federal sobre los servicios financieros (LSFin, RS 950.1), de 15 de junio de 2018
Conclusión
Crear una sociedad de gestión de patrimonios en Ginebra se juega en dos mediciones y en un orden. Las mediciones son la calificación de la actividad, asesoramiento o gestión, y el cruce de los umbrales que la vuelven profesional en el sentido de la ley. El orden sitúa la afiliación a un organismo de vigilancia antes de la solicitud, y la autorización antes del primer mandato. Un proyecto que respeta esa cadena avanza; uno que la invierte vuelve a empezar.
RISTER – Fiduciaria en Ginebra interviene en la parte que le corresponde: forma jurídica y objeto social, constitución e inscripción en el registro mercantil, una contabilidad y un control interno a la altura de las exigencias, nóminas, fiscalidad y coordinación con el organismo de vigilancia y la asesoría jurídica. Solo acompañamos proyectos que se sostienen en el tiempo, y lo decimos cuando falta una etapa. Para comentarlo, contáctenos.
