Aprire una società di gestione patrimoniale in Svizzera raramente si blocca sul capitale o sulla forma giuridica. Si blocca su due domande che i gestori indipendenti affrontano troppo tardi. La prima: la vostra attività è già esercitata a titolo professionale ai sensi della legge? Le soglie sono basse, e ne basta una.
La seconda riguarda l’ordine. L’affiliazione a un organismo di vigilanza non è un passaggio successivo all’autorizzazione della FINMA: la conferma di affiliazione è uno dei documenti che la condizionano. Molti progetti vengono costruiti al contrario e perdono mesi. RISTER® imposta questa sequenza prima della costituzione e tiene poi la contabilità e l’amministrazione della società autorizzata.
Sommario
Consulenza o mandato discrezionale: due regimi
Tutto parte da chi decide. Se decide il cliente e voi raccomandate, prestate un servizio finanziario ai sensi della legge sui servizi finanziari: valgono le regole di comportamento, con la segmentazione della clientela, l’obbligo di informazione, la verifica dell’adeguatezza e dell’appropriatezza, la documentazione e la questione dell’iscrizione nel registro dei consulenti alla clientela. Se decidete voi al posto del cliente sulla base di un mandato, esercitate la gestione patrimoniale, e si applica la legge sugli istituti finanziari, con un’autorizzazione da ottenere prima di iniziare.
La linea di confine è più porosa di quanto sembri. Una procura di negoziazione usata in autonomia, una prassi in cui il cliente approva sistematicamente senza esaminare, un mandato redatto in termini di consulenza ma eseguito come una gestione: la qualifica segue la realtà operativa, non l’etichetta del contratto. Questa guida tratta il secondo caso, quello soggetto ad autorizzazione, e la costruzione della società che lo sostiene.
Sono già a titolo professionale? Le tre soglie
Solo i gestori patrimoniali che esercitano a titolo professionale sono soggetti all’obbligo di autorizzazione, e la legge quantifica questa nozione. È gestore patrimoniale chi, sulla base di un mandato, può disporre a titolo professionale, a nome e per conto di clienti, dei valori patrimoniali di questi ultimi.
| Criterio | Soglia |
|---|---|
| Ricavo lordo | Oltre 50 000 franchi in un anno civile |
| Controparti | Relazioni d’affari non limitate a un’attività unica con più di 20 controparti in un anno civile, oppure mantenimento di almeno 20 relazioni di questo tipo in un anno civile |
| Valori sotto potere di disporre | Potere di disporre di durata illimitata su valori patrimoniali di terzi superiori a 5 milioni di franchi in un dato momento |
Una sola condizione basta. La prima soglia corrisponde al livello di un’attività accessoria e non di uno studio avviato. La seconda si conta in numero di clienti e non in volume, il che coglie tanto chi segue poche grandi fortune quanto chi moltiplica i piccoli mandati. La terza si misura in un dato momento e non come media annua: un picco anche breve la supera. Alcuni valori collegati a eccezioni all’obbligo di autorizzazione non sono presi in considerazione, il che richiede ancora una volta una qualifica precisa e non un calcolo rapido.
L’autorizzazione precede l’attività, senza periodo di tolleranza. Prima di iniziare a esercitare a titolo professionale, il gestore patrimoniale deve ottenere la corrispondente autorizzazione della FINMA. Non esiste una fase in cui si costruisce la clientela in attesa della decisione, e non accompagniamo alcuna costruzione destinata ad aggirare questa anteriorità. Se il vostro progetto si avvicina a una delle tre soglie, la domanda non è quando dovrete occuparvi della FINMA, ma come costruire il dossier prima del primo mandato. Se la qualifica della vostra attività è realmente discutibile, rivolgetevi alla FINMA o a un avvocato specializzato prima di contrattare.
Che cosa la FINMA esige dall’organizzazione
Le condizioni di autorizzazione riguardano la struttura stessa, non soltanto le persone. Il gestore patrimoniale deve rivestire la forma giuridica di una ditta individuale, di una società commerciale o di una società cooperativa e iscriversi al registro di commercio. Deve disporre di un’organizzazione adeguata alla sua attività, di una gestione dei rischi organizzata in modo adeguato e di un controllo interno. Deve disporre di fondi propri e garanzie adeguati. Deve definire con precisione il proprio campo di attività e il proprio raggio geografico nei documenti determinanti. E deve fornire la prova di essere sottoposto alla vigilanza di un organismo di vigilanza, producendo una conferma di affiliazione.
Il consiglio di RISTER
Due di queste condizioni sono regolarmente sottovalutate, ed è lì che interveniamo più spesso. Definire con precisione il campo di attività e il raggio geografico nei documenti determinanti significa che lo statuto, il regolamento di organizzazione e la documentazione contrattuale devono delimitare che cosa la società fa e dove lo fa. La formulazione ampia e comoda che di solito serve a tenere aperte le opzioni diventa qui un difetto del dossier. E la conferma di affiliazione a un organismo di vigilanza è un documento della domanda, non una conseguenza dell’autorizzazione: si richiede a monte, e ottenerla determina il calendario dell’intero progetto.
La vostra società di gestione patrimoniale
L’organismo di vigilanza viene prima della FINMA, non dopo
Qualifica dell’attività, scelta della forma giuridica e redazione di uno scopo sociale coerente con il campo di attività dichiarato, iscrizione al registro di commercio, contabilità e controllo interno costruiti al livello atteso, coordinamento con l’organismo di vigilanza e con la consulenza legale: RISTER® conduce il progetto nell’ordine in cui va condotto.
Richiedere un colloquio
RISTER – Fiduciaria a Ginevra, risposta entro un giorno lavorativo.
La sequenza reale del progetto
Poiché l’affiliazione viene prima, il calendario è vincolato, e non è quello che si immagina:
- qualificare l’attività alla luce delle due leggi, partendo da ciò che sarà realmente svolto e non dall’etichetta commerciale
- scegliere un organismo di vigilanza e avviare la procedura di affiliazione, poiché la conferma condiziona la domanda
- costituire la società in una forma ammessa e iscriverla al registro di commercio, passaggio che assumiamo nell’ambito del nostro servizio di creazione di società
- costruire l’organizzazione attesa: governance, gestione dei rischi, controllo interno, compliance, fondi propri e garanzie
- delimitare il campo di attività e il raggio geografico nello statuto e nella documentazione contrattuale
- depositare la domanda presso la FINMA e attendere la decisione prima di qualsiasi mandato esercitato a titolo professionale
Nessun termine di ottenimento può essere promesso: dipende dalla completezza del dossier, dalla complessità del modello e dall’autorità. Ciò che si governa è la qualità di quanto viene depositato, di gran lunga il fattore più determinante. Una procedura seguita da Ginevra beneficia inoltre della densità di banche depositarie, revisori e consulenti specializzati, che accorcia gli scambi rispetto a un progetto condotto da un cantone privo di piazza finanziaria.
Che cosa fa una fiduciaria, e che cosa non fa
La ripartizione dei ruoli merita di essere detta chiaramente, perché determina con chi dovete lavorare e in quale momento.
Quello che assumiamo riguarda la struttura e la sua amministrazione: la forma giuridica e la redazione dello scopo sociale, la costituzione e l’iscrizione al registro di commercio, il domicilio se il progetto ne ha bisogno, una contabilità che regga i requisiti di controllo interno e di reporting, i salari e le assicurazioni sociali, la fiscalità della società e dei suoi soci, e il coordinamento con l’organismo di vigilanza, il revisore e la consulenza legale. È il cuore del nostro servizio di amministrazione generale, contabilità, salari e fiscalità.
Quello che non facciamo. Non prestiamo alcuna consulenza in investimenti e non esprimiamo pareri su prodotti finanziari: non è né il nostro mestiere né la nostra autorizzazione. Non depositiamo domande presso la FINMA al posto del richiedente e non promettiamo termini. Non risolviamo una qualifica giuridica controversa al posto di un avvocato specializzato, e vi diremo di rivolgervi alla FINMA o a un legale quando il confine tra consulenza e gestione è realmente discutibile. E non accompagniamo progetti privi di sostanza: una società di gestione senza organizzazione reale né presenza effettiva non ottiene l’autorizzazione, e lo diciamo prima anziché dopo.
Gli errori che costano mesi
Il primo è la sequenza: costituire la società, aprire i conti, firmare mandati e scoprire poi che l’affiliazione a un organismo di vigilanza richiede tempo e condiziona la domanda.
Il secondo è uno scopo sociale redatto in modo ampio per tenere aperte le opzioni. Entra allora in contraddizione con l’obbligo di definire con precisione il campo di attività, e il dossier va rifatto.
Il terzo è lo scivolamento dalla consulenza a una gestione di fatto, spesso involontario: una procura usata da soli, una prassi di approvazione meramente formale da parte del cliente. La qualifica cambia senza che sia stato firmato alcun contratto.
Il quarto è un calcolo approssimativo delle soglie. Il criterio dei 5 milioni si misura in un dato momento, quello delle controparti conta le relazioni su un anno civile: sono misure precise, da documentare.
Il quinto è una contabilità impostata come per una PMI ordinaria, senza anticipare il controllo interno, la separazione delle funzioni e il reporting che saranno esaminati. Rifarla dopo costa più che costruirla bene.
Domande frequenti sull’apertura di una società di gestione patrimoniale
Da quando serve l’autorizzazione della FINMA?
Non appena l’attività è esercitata a titolo professionale, nozione che la legge quantifica con tre soglie, di cui una sola basta: un ricavo lordo superiore a 50 000 franchi in un anno civile; relazioni d’affari non limitate a un’attività unica con più di 20 controparti in un anno civile, o il mantenimento di almeno 20 relazioni di questo tipo; oppure un potere di disporre di durata illimitata su valori di terzi superiori a 5 milioni di franchi in un dato momento. L’autorizzazione va ottenuta prima di iniziare.
L’affiliazione a un organismo di vigilanza viene prima o dopo l’autorizzazione?
Prima. La prova di essere sottoposti alla vigilanza di un organismo di vigilanza, sotto forma di conferma di affiliazione, fa parte delle condizioni di autorizzazione. È un documento della domanda e non una sua conseguenza, il che rovescia l’ordine che molti progetti adottano spontaneamente e pesa direttamente sul calendario.
Quale forma giuridica è ammessa?
La legge ammette la ditta individuale, la società commerciale e la società cooperativa, in ogni caso con iscrizione al registro di commercio. In pratica si scelgono la società anonima e la società a garanzia limitata, la prima quando entrano più soci o si prevede una cessione. Il punto determinante non è la forma ma la redazione dello scopo sociale, che deve corrispondere al campo di attività dichiarato.
Anche un consulente in investimenti ha bisogno di un’autorizzazione?
Non necessariamente. La consulenza in investimenti senza mandato discrezionale rientra nelle regole di comportamento della legge sui servizi finanziari, con la questione dell’iscrizione nel registro dei consulenti alla clientela, ma non fa scattare di per sé l’autorizzazione prevista per i gestori patrimoniali. Il passaggio avviene quando la decisione di investimento è presa al posto del cliente, anche di fatto.
Quanto dura la procedura di autorizzazione?
Nessun termine può essere promesso: dipende dalla completezza del dossier, dalla complessità del modello e dall’autorità. Ciò che si governa è la qualità della domanda depositata e l’anticipo dell’affiliazione all’organismo di vigilanza, il fattore di calendario più spesso sottovalutato.
Che cosa assume una fiduciaria in un progetto di questo tipo?
La struttura e la sua amministrazione: forma giuridica, scopo sociale, costituzione e iscrizione al registro di commercio, contabilità compatibile con i requisiti di controllo interno, salari, fiscalità e coordinamento con l’organismo di vigilanza, il revisore e la consulenza legale. Una fiduciaria non presta consulenza in investimenti, non deposita la domanda al posto del richiedente e non sostituisce un avvocato su una qualifica giuridica controversa.
Fonti
Conclusione
Aprire una società di gestione patrimoniale in Svizzera si gioca su due misure e su un ordine. Le misure sono la qualifica dell’attività, consulenza o gestione, e il superamento delle soglie che la rendono professionale ai sensi della legge. L’ordine mette l’affiliazione a un organismo di vigilanza prima della domanda, e l’autorizzazione prima del primo mandato. Un progetto che rispetta questa catena avanza; uno che la rovescia ricomincia.
RISTER – Fiduciaria a Ginevra interviene sulla parte che le compete: forma giuridica e scopo sociale, costituzione e iscrizione al registro di commercio, una contabilità e un controllo interno all’altezza dei requisiti, salari, fiscalità e coordinamento con l’organismo di vigilanza e la consulenza legale. Accompagniamo solo progetti che reggono nel tempo, e lo diciamo quando manca un passaggio. Per parlarne, contattateci.
