Wer in der Schweiz eine Vermögensverwaltung aufbaut, scheitert selten am Kapital oder an der Rechtsform. Entschieden wird das Vorhaben an zwei Fragen, die unabhängige Verwalterinnen und Verwalter meist zu spät stellen. Die erste: Wird Ihre Tätigkeit bereits gewerbsmässig im Sinne des Gesetzes ausgeübt? Die Schwellen sind tief, und eine davon genügt.
Die zweite betrifft die Reihenfolge. Der Anschluss an eine Aufsichtsorganisation folgt nicht auf die FINMA-Bewilligung: Die Anschlussbestätigung gehört zu den Unterlagen, die sie bedingen. Viele Projekte werden umgekehrt aufgebaut und verlieren Monate. RISTER® klärt diese Reihenfolge vor der Gründung und führt danach Buchhaltung und Administration der bewilligten Gesellschaft.
Inhalt
Anlageberatung oder Verwaltungsmandat: zwei Regime
Alles beginnt bei der Frage, wer entscheidet. Entscheidet Ihre Kundin und empfehlen Sie, erbringen Sie eine Finanzdienstleistung im Sinne des Finanzdienstleistungsgesetzes: Es gelten die Verhaltensregeln mit Kundensegmentierung, Informationspflicht, Prüfung der Eignung und Angemessenheit, Dokumentation sowie die Frage der Eintragung im Beraterregister. Entscheiden Sie gestützt auf ein Mandat anstelle der Kundin, betreiben Sie Vermögensverwaltung, und es gilt das Finanzinstitutsgesetz mit einer Bewilligung, die vor Aufnahme der Tätigkeit vorliegen muss.
Die Grenze ist durchlässiger, als sie scheint. Eine eigenständig genutzte Handelsvollmacht, eine Praxis, in der die Kundin systematisch ohne Prüfung zustimmt, ein als Beratung formulierter, aber wie eine Verwaltung gelebter Vertrag: Massgebend ist die tatsächliche Ausgestaltung, nicht die Bezeichnung im Vertrag. Der vorliegende Leitfaden behandelt den zweiten Fall, den bewilligungspflichtigen, und den Aufbau der Gesellschaft, die ihn trägt.
Bin ich bereits gewerbsmässig tätig?
Nur gewerbsmässig tätige Vermögensverwalter unterstehen der Bewilligungspflicht, und das Gesetz beziffert diesen Begriff. Als Vermögensverwalter gilt, wer gestützt auf einen Auftrag gewerbsmässig im Namen und für Rechnung von Kundinnen und Kunden über deren Vermögenswerte verfügen kann.
| Kriterium | Schwelle |
|---|---|
| Bruttoertrag | Mehr als 50 000 Franken in einem Kalenderjahr |
| Vertragsparteien | Geschäftsbeziehungen, die sich nicht auf eine einmalige Tätigkeit beschränken, mit mehr als 20 Vertragsparteien in einem Kalenderjahr, oder Unterhalt von mindestens 20 solchen Beziehungen in einem Kalenderjahr |
| Vermögenswerte unter Verfügungsmacht | Zeitlich unbegrenzte Verfügungsmacht über fremde Vermögenswerte von mehr als 5 Millionen Franken zu einem bestimmten Zeitpunkt |
Eine einzige Bedingung genügt. Die erste Schwelle entspricht dem Niveau einer Nebentätigkeit und nicht dem eines etablierten Betriebs. Die zweite zählt Kundinnen und Kunden, nicht Volumen, und trifft damit ebenso jene, die wenige grosse Vermögen betreuen, wie jene mit vielen kleinen Mandaten. Die dritte wird zu einem bestimmten Zeitpunkt gemessen und nicht als Jahresdurchschnitt: Eine kurze Spitze überschreitet sie. Bestimmte Vermögenswerte im Zusammenhang mit Ausnahmen von der Bewilligungspflicht werden nicht berücksichtigt, was erneut eine genaue Qualifikation statt einer raschen Rechnung verlangt.
Die Bewilligung geht der Tätigkeit voraus, ohne Übergangsfrist. Bevor der Vermögensverwalter gewerbsmässig tätig wird, benötigt er die entsprechende Bewilligung der FINMA. Es gibt keine Phase, in der man in Erwartung des Entscheids bereits Kundschaft aufbaut, und wir begleiten keine Konstruktion, die diese Reihenfolge umgehen soll. Nähert sich Ihr Vorhaben einer der drei Schwellen, lautet die Frage nicht, wann Sie sich mit der FINMA befassen müssen, sondern wie das Dossier vor dem ersten Mandat aufgebaut wird. Ist die Qualifikation Ihrer Tätigkeit ernsthaft strittig, wenden Sie sich vor Vertragsschluss an die FINMA oder an eine spezialisierte Anwältin.
Was die FINMA von der Organisation verlangt
Die Bewilligungsvoraussetzungen betreffen nicht nur die Personen, sondern die Struktur selbst. Der Vermögensverwalter muss die Rechtsform eines Einzelunternehmens, einer Handelsgesellschaft oder einer Genossenschaft aufweisen und sich im Handelsregister eintragen lassen. Er muss über eine für seine Tätigkeit angemessene Organisation, ein angemessen ausgestaltetes Risikomanagement und eine interne Kontrolle verfügen. Er muss über angemessene Eigenmittel und Sicherheiten verfügen. Er muss sein Tätigkeitsgebiet und seinen geografischen Wirkungskreis in den massgebenden Dokumenten genau umschreiben. Und er muss den Nachweis erbringen, dass er einer Aufsichtsorganisation untersteht, indem er eine Anschlussbestätigung vorlegt.
Rat von RISTER
Zwei dieser Voraussetzungen werden regelmässig unterschätzt, und genau dort setzen wir am häufigsten an. Die genaue Umschreibung von Tätigkeitsgebiet und geografischem Wirkungskreis in den massgebenden Dokumenten bedeutet, dass Statuten, Organisationsreglement und Vertragsunterlagen abgrenzen müssen, was die Gesellschaft tut und wo sie es tut. Die breite, bequeme Formulierung, mit der man sich sonst Optionen offenhält, wird hier zum Mangel im Dossier. Und die Anschlussbestätigung einer Aufsichtsorganisation ist Teil des Gesuchs, nicht dessen Folge: Sie wird im Voraus eingeholt, und ihr Erhalt bestimmt den Zeitplan des ganzen Projekts.
Ihre Vermögensverwaltung in der Schweiz
Die Aufsichtsorganisation kommt vor der FINMA, nicht danach
Qualifikation der Tätigkeit, Wahl der Rechtsform und Formulierung eines Zwecks, der zum deklarierten Tätigkeitsgebiet passt, Handelsregistereintrag, Aufbau von Buchhaltung und interner Kontrolle auf dem erwarteten Niveau, Koordination mit der Aufsichtsorganisation und der Rechtsberatung: RISTER® führt das Projekt in der Reihenfolge, in der es geführt werden muss.
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RISTER – Treuhand in Genf, Antwort innert eines Arbeitstages.
Der tatsächliche Ablauf eines Projekts
Weil der Anschluss vorausgeht, ist der Zeitplan gebunden, und er entspricht nicht dem, was die meisten annehmen:
- die Tätigkeit nach beiden Gesetzen qualifizieren, ausgehend von dem, was tatsächlich getan wird, und nicht von der kommerziellen Bezeichnung
- eine Aufsichtsorganisation wählen und das Anschlussverfahren einleiten, da die Bestätigung das Gesuch bedingt
- die Gesellschaft in einer zulässigen Rechtsform gründen und im Handelsregister eintragen lassen, was wir im Rahmen unserer Begleitung bei der Gründung einer Gesellschaft übernehmen
- die erwartete Organisation aufbauen: Führung, Risikomanagement, interne Kontrolle, Compliance, Eigenmittel und Sicherheiten
- Tätigkeitsgebiet und geografischen Wirkungskreis in Statuten und Vertragsunterlagen abgrenzen
- das Gesuch bei der FINMA einreichen und den Entscheid abwarten, bevor ein Mandat gewerbsmässig ausgeübt wird
Eine Bearbeitungsdauer lässt sich nicht zusichern: Sie hängt von der Vollständigkeit des Dossiers, von der Komplexität des Modells und von der Behörde ab. Steuerbar ist die Qualität des Eingereichten, und sie ist bei weitem der entscheidende Faktor. Ein von Genf aus geführtes Verfahren profitiert dabei von der Dichte an Depotbanken, Revisionsstellen und spezialisierten Beratungen, die die Rückfragen verkürzt, unter denen ein Projekt aus einem Kanton ohne Finanzplatz unweigerlich leidet.
Was eine Treuhand übernimmt, und was nicht
Die Rollenteilung gehört klar benannt, denn sie bestimmt, mit wem Sie wann arbeiten müssen.
Wir übernehmen die Struktur und ihre Administration: Rechtsform und Formulierung des Gesellschaftszwecks, Gründung und Handelsregistereintrag, Domizil, sofern das Vorhaben eines braucht, eine Buchhaltung, die den Anforderungen an interne Kontrolle und Reporting standhält, Löhne und Sozialversicherungen, die Steuern der Gesellschaft und ihrer Gesellschafter sowie die Koordination mit Aufsichtsorganisation, Revisionsstelle und Rechtsberatung. Das ist der Kern unserer allgemeinen Administration, Buchhaltung, Löhne und Steuern.
Was wir nicht tun. Wir erteilen keine Anlageberatung und äussern uns nicht zu Finanzprodukten: Das ist weder unser Beruf noch unsere Bewilligung. Wir reichen keine Gesuche anstelle der Gesuchstellerin bei der FINMA ein und sagen keine Fristen zu. Wir entscheiden keine strittige rechtliche Qualifikation anstelle einer spezialisierten Anwältin, und wir verweisen Sie an die FINMA oder an die Rechtsberatung, wenn die Grenze zwischen Beratung und Verwaltung ernsthaft offen ist. Und wir begleiten kein Vorhaben ohne Substanz: Eine Vermögensverwaltung ohne echte Organisation und ohne tatsächliche Präsenz erhält keine Bewilligung, und wir sagen das vorher statt nachher.
Die Fallstricke, die Monate kosten
Der erste ist die Reihenfolge: gründen, Konten eröffnen, Mandate unterzeichnen und danach feststellen, dass der Anschluss an eine Aufsichtsorganisation Zeit braucht und das Gesuch bedingt.
Der zweite ist ein breit formulierter Zweck, der Optionen offenhalten soll. Er widerspricht dann der Pflicht, das Tätigkeitsgebiet genau zu umschreiben, und das Dossier muss überarbeitet werden.
Der dritte ist das unbeabsichtigte Abgleiten von der Beratung in eine faktische Vermögensverwaltung: eine allein genutzte Vollmacht, eine bloss formelle Zustimmung der Kundschaft. Die Qualifikation ändert sich, ohne dass ein Vertrag unterzeichnet wurde.
Der vierte ist eine grobe Berechnung der Schwellen. Das Kriterium der 5 Millionen wird zu einem bestimmten Zeitpunkt gemessen, jenes der Vertragsparteien zählt Beziehungen über ein Kalenderjahr: Das sind genaue Grössen, die dokumentiert gehören.
Der fünfte ist eine Buchhaltung, die wie für ein gewöhnliches KMU aufgesetzt wird, ohne interne Kontrolle, Funktionentrennung und Reporting vorwegzunehmen, die geprüft werden. Sie später umzubauen kostet mehr, als sie richtig aufzubauen.
Häufige Fragen zur Gründung einer Vermögensverwaltung
Ab wann ist eine FINMA-Bewilligung nötig?
Sobald die Tätigkeit gewerbsmässig ausgeübt wird. Das Gesetz umschreibt dies mit drei Schwellen, von denen eine genügt: mehr als 50 000 Franken Bruttoertrag in einem Kalenderjahr; Geschäftsbeziehungen, die sich nicht auf eine einmalige Tätigkeit beschränken, mit mehr als 20 Vertragsparteien in einem Kalenderjahr oder Unterhalt von mindestens 20 solchen Beziehungen; oder eine zeitlich unbegrenzte Verfügungsmacht über fremde Vermögenswerte von mehr als 5 Millionen Franken zu einem bestimmten Zeitpunkt. Die Bewilligung muss vor Aufnahme der gewerbsmässigen Tätigkeit vorliegen.
Kommt der Anschluss an eine Aufsichtsorganisation vor oder nach der Bewilligung?
Davor. Der Nachweis, einer Aufsichtsorganisation zu unterstehen, in Form einer Anschlussbestätigung, gehört zu den Bewilligungsvoraussetzungen. Er ist ein Bestandteil des Gesuchs und nicht dessen Folge, was die von vielen Projekten angenommene Reihenfolge umkehrt und den Zeitplan bestimmt.
Welche Rechtsform ist zulässig?
Das Gesetz lässt Einzelunternehmen, Handelsgesellschaft und Genossenschaft zu, in jedem Fall mit Handelsregistereintrag. In der Praxis werden die Aktiengesellschaft und die GmbH gewählt, erstere, wenn mehrere Gesellschafter beteiligt sind oder ein späterer Verkauf denkbar ist. Entscheidend ist weniger die Form als die Formulierung des Zwecks, der zum deklarierten Tätigkeitsgebiet passen muss.
Braucht auch ein Anlageberater eine Bewilligung?
Nicht zwingend. Anlageberatung ohne Verwaltungsmandat untersteht den Verhaltensregeln des Finanzdienstleistungsgesetzes und wirft die Frage der Eintragung im Beraterregister auf, löst aber für sich allein die Bewilligungspflicht der Vermögensverwalter nicht aus. Der Wechsel tritt ein, sobald der Anlageentscheid anstelle der Kundschaft getroffen wird, auch faktisch.
Wie lange dauert das Bewilligungsverfahren?
Eine Dauer lässt sich nicht zusichern: Sie hängt von der Vollständigkeit des Dossiers, von der Komplexität des Modells und von der Behörde ab. Steuerbar sind die Qualität des eingereichten Gesuchs und die frühzeitige Einleitung des Anschlusses an eine Aufsichtsorganisation, der am häufigsten unterschätzte Zeitfaktor.
Was übernimmt eine Treuhand in einem solchen Projekt?
Die Struktur und ihre Administration: Rechtsform, Gesellschaftszweck, Gründung und Handelsregistereintrag, eine mit den Anforderungen an die interne Kontrolle vereinbare Buchhaltung, Löhne, Steuern sowie die Koordination mit Aufsichtsorganisation, Revisionsstelle und Rechtsberatung. Eine Treuhand erteilt keine Anlageberatung, reicht das Gesuch nicht anstelle der Gesuchstellerin ein und ersetzt bei einer strittigen rechtlichen Qualifikation keine Anwältin.
Quellen
Fazit
Eine Vermögensverwaltung in der Schweiz aufzubauen entscheidet sich über zwei Messungen und eine Reihenfolge. Die Messungen sind die Qualifikation der Tätigkeit, Beratung oder Verwaltung, und das Überschreiten der Schwellen, die sie gewerbsmässig machen. Die Reihenfolge stellt den Anschluss an eine Aufsichtsorganisation vor das Gesuch und die Bewilligung vor das erste Mandat. Ein Projekt, das diese Kette einhält, kommt voran; eines, das sie umkehrt, beginnt von vorn.
RISTER – Treuhand in Genf übernimmt den Teil, der ihr zusteht: Rechtsform und Gesellschaftszweck, Gründung und Handelsregistereintrag, eine Buchhaltung und interne Kontrolle auf dem verlangten Niveau, Löhne, Steuern sowie die Koordination mit Aufsichtsorganisation und Rechtsberatung. Wir begleiten nur Projekte, die auf Dauer tragen, und sagen es, wenn ein Schritt fehlt. Für ein Gespräch kontaktieren Sie uns.
