{"id":236059,"date":"2026-09-11T09:00:00","date_gmt":"2026-09-11T07:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rister.ch\/?p=236059"},"modified":"2026-09-11T17:34:14","modified_gmt":"2026-09-11T15:34:14","slug":"crear-startup-saas-suiza-ginebra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rister.ch\/es\/post\/crear-startup-saas-suiza-ginebra\/","title":{"rendered":"Crear una startup SaaS en Ginebra: fiscalidad, IVA y contabilidad"},"content":{"rendered":"
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Crear una startup SaaS en Ginebra no plantea ninguna cuesti\u00f3n de licencia: la edici\u00f3n de software no est\u00e1 regulada en ninguna parte de Suiza. Lo que decide el expediente es contable y fiscal, y llega antes de lo que el fundador espera.<\/p>\n

Conviene ser directo con un punto desde el principio. Ginebra concede la reducci\u00f3n de patent box m\u00e1s peque\u00f1a del pa\u00eds, un 10 %, frente al 90 % de Z\u00farich y de Zug. Si todo su argumento para elegir cant\u00f3n descansa en esa box, Ginebra no es su cant\u00f3n. Lo que Ginebra s\u00ed ofrece es un ecosistema, un equipo residente, relaciones bancarias y la sustancia que vuelve cre\u00edble a una sociedad suiza ante una administraci\u00f3n fiscal extranjera. Es otro argumento, y es el honesto.<\/p>\n<\/div>\n

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Sumario<\/h3>\n
    \n
  1. Por qu\u00e9 Ginebra y cu\u00e1ndo no es la respuesta<\/a><\/li>\n
  2. Forma jur\u00eddica, pacto de socios y representaci\u00f3n residente<\/a><\/li>\n
  3. El IVA suizo de un SaaS: el cliente decide el lugar<\/a><\/li>\n
  4. Patent box y deducci\u00f3n de I+D por cant\u00f3n<\/a><\/li>\n
  5. Participaci\u00f3n de los trabajadores y valor de f\u00f3rmula<\/a><\/li>\n
  6. El impuesto sobre el patrimonio del fundador en Ginebra<\/a><\/li>\n
  7. Lo que exige de verdad la contabilidad por suscripci\u00f3n<\/a><\/li>\n
  8. Los errores que vemos con m\u00e1s frecuencia<\/a><\/li>\n<\/ol>\n<\/div>\n

    Por qu\u00e9 Ginebra y cu\u00e1ndo no es la respuesta<\/h2>\n

    Ginebra concentra una mano de obra internacional, un sector bancario denso, universidades e instituciones de investigaci\u00f3n, y una masa cr\u00edtica de sociedades de capital extranjero cuyos \u00f3rganos y auditores ya entienden las estructuras transfronterizas. Para una empresa de software que vende a Europa y a Norteam\u00e9rica, ese entorno pesa ante los bancos, ante los inversores y ante las administraciones fiscales de los pa\u00edses donde residen sus fundadores.<\/p>\n

    El cant\u00f3n es una mala elecci\u00f3n por una raz\u00f3n concreta que conviene decir sin rodeos. La reducci\u00f3n de la patent box est\u00e1 fijada en el 10 % en Ginebra frente al 90 % de Z\u00farich, Zug, Lucerna, Friburgo, Tesino, Valais, Basilea-Ciudad y Argovia. Ginebra aplica adem\u00e1s uno de los baremos del impuesto sobre el patrimonio m\u00e1s altos de Suiza, algo que importa a un fundador que posee acciones de una sociedad reci\u00e9n valorada por un inversor. Una empresa cuya econom\u00eda depende realmente de tecnolog\u00eda patentada estar\u00e1 mejor en otro sitio, y as\u00ed lo decimos en lugar de vender una constituci\u00f3n.<\/p>\n

    La deducci\u00f3n adicional de investigaci\u00f3n y desarrollo es otra historia: Ginebra concede el 50 % completo, como la mayor\u00eda de los cantones. Para un SaaS cuyo gasto son las n\u00f3minas de ingenier\u00eda y no una cartera de patentes, esa deducci\u00f3n suele ser el ahorro real, y aqu\u00ed est\u00e1 disponible.<\/p>\n

    Forma jur\u00eddica, pacto de socios y representaci\u00f3n residente<\/h2>\n

    La empresa individual no exige capital y se inscribe en el registro mercantil a partir de 100 000 francos de ingresos anuales, pero no admite inversores. La sociedad de responsabilidad limitada exige 20 000 francos de capital \u00edntegramente desembolsado y encaja en un producto autofinanciado: la transmisi\u00f3n de sus participaciones exige formalidades que estorban a un accionariado en movimiento.<\/p>\n

    La sociedad an\u00f3nima exige 100 000 francos de capital, de los que al menos 50 000 desembolsados, y es la forma de cualquier empresa que prevea levantar capital. Las acciones se transmiten sin escritura p\u00fablica, el derecho revisado ofrece el capital condicional y la banda de fluctuaci\u00f3n del capital para las rondas siguientes, y un pacto de socios cubre lo que los estatutos no pueden: derechos de adquisici\u00f3n preferente, arrastre y acompa\u00f1amiento, devengo progresivo de la participaci\u00f3n de los fundadores, derechos de informaci\u00f3n del inversor. Los pr\u00e9stamos convertibles en fase semilla encajan de forma natural en esa estructura. La constituci\u00f3n en s\u00ed sigue el camino ordinario, que asumimos dentro de nuestro servicio de creaci\u00f3n de sociedades en Ginebra<\/a>.<\/p>\n

    Hay un requisito que sorprende a los fundadores no residentes. El derecho suizo exige que la sociedad pueda ser representada por una persona domiciliada en Suiza: al menos un administrador o apoderado con firma debe tener aqu\u00ed su domicilio. Un equipo fundador con base en Madrid o en Bogot\u00e1 debe resolver esa representaci\u00f3n antes del notario, no despu\u00e9s, y la persona designada asume deberes reales, no un nombre en un registro.<\/p>\n

    El IVA suizo de un SaaS: el cliente decide el lugar<\/h2>\n

    El art\u00edculo 8, apartado 1, de la ley del IVA sit\u00faa la prestaci\u00f3n de servicios en el lugar donde el destinatario tiene la sede de su actividad econ\u00f3mica o el establecimiento permanente para el que se presta el servicio o, a falta de ambos, su domicilio o su residencia habitual. Para una editora ginebrina, una suscripci\u00f3n vendida a una empresa de Par\u00eds, Fr\u00e1ncfort o Boston se presta fuera de Suiza y no lleva IVA suizo.<\/p>\n

    \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
    El IVA suizo de una suscripci\u00f3n SaaS seg\u00fan el cliente y el lugar<\/caption>\n
    Situaci\u00f3n<\/th>\nTratamiento<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
    Cliente, empresa o particular, establecido en el extranjero<\/td>\nLugar de la prestaci\u00f3n en el extranjero, sin IVA suizo en la factura<\/td>\n<\/tr>\n
    Cliente establecido en Suiza<\/td>\nTipo general del 8,1 %<\/td>\n<\/tr>\n
    Umbral de sujeci\u00f3n<\/td>\n100 000 francos de volumen de negocio mundial, comunicaci\u00f3n a la Administraci\u00f3n Federal de Contribuciones en 30 d\u00edas<\/td>\n<\/tr>\n
    Volumen inferior al umbral<\/td>\nExenci\u00f3n de la sujeci\u00f3n, con renuncia posible para recuperar el impuesto soportado<\/td>\n<\/tr>\n
    Editora extranjera que vende a clientes suizos no sujetos<\/td>\nSujeta en Suiza desde 100 000 francos de volumen mundial, sin exenci\u00f3n posible<\/td>\n<\/tr>\n
    Ventas a consumidores de la Uni\u00f3n Europea<\/td>\nSe rigen por las normas europeas, ventanilla \u00fanica incluida, con independencia del derecho suizo<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

    El reglamento del IVA cierra la calificaci\u00f3n: la puesta a disposici\u00f3n de sitios web, el alojamiento web, el mantenimiento remoto de programas, la puesta a disposici\u00f3n y la actualizaci\u00f3n electr\u00f3nicas de software y las bases de datos son prestaciones de servicios, nunca entregas de bienes. Por eso la norma que hace responsables a las plataformas en lugar del vendedor, que solo alcanza a las entregas de bienes, no traslada la responsabilidad de una editora que vende a trav\u00e9s de una tienda de aplicaciones.<\/p>\n

    \n

    El impuesto sobre las adquisiciones es lo que m\u00e1s corregimos en un expediente nuevo.<\/strong> Como el lugar de la prestaci\u00f3n es el del destinatario, los servicios digitales extranjeros que compra una sociedad suiza se localizan en Suiza. Una empresa no sujeta al IVA debe ese impuesto en cuanto adquiere m\u00e1s de 10 000 francos de esas prestaciones en un a\u00f1o civil, y debe comunicarlo a la Administraci\u00f3n Federal de Contribuciones en los 60 d\u00edas siguientes al final de ese a\u00f1o.<\/p>\n

    Se trata de toda la pila t\u00e9cnica de una startup de software: alojamiento cloud estadounidense, herramientas de colaboraci\u00f3n, herramientas de dise\u00f1o, plataformas de soporte, servicios de inteligencia artificial facturados por uso. La empresa que a\u00fan no factura es la m\u00e1s expuesta, precisamente porque est\u00e1 por debajo del umbral de 100 000 francos y no est\u00e1 registrada. Una empresa ya sujeta declara esas mismas adquisiciones en su liquidaci\u00f3n ordinaria y deduce el impuesto, con lo que la operaci\u00f3n resulta neutra en tesorer\u00eda.<\/p>\n<\/div>\n

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    Su empresa SaaS en Ginebra<\/p>\n

    La estructura fiscal es m\u00e1s f\u00e1cil de construir que de corregir<\/p>\n

    Calificaci\u00f3n a efectos de IVA de sus suscripciones y de su pila t\u00e9cnica, arbitraje sobre la sujeci\u00f3n voluntaria, representaci\u00f3n residente, plan de participaci\u00f3n construido sobre un valor de f\u00f3rmula que aguante, contabilidad por suscripci\u00f3n aceptable para inversores y para la administraci\u00f3n: RISTER\u00ae encuadra estas decisiones antes de la primera ronda.<\/p>\n

    Solicitar una entrevista<\/a>
    \n RISTER \u2013 Fiduciaria en Ginebra, respuesta en un d\u00eda laborable.<\/span>\n<\/div>\n

    Patent box y deducci\u00f3n de I+D por cant\u00f3n<\/h2>\n

    Dos instrumentos cantonales cambian la aritm\u00e9tica de una empresa tecnol\u00f3gica. Seg\u00fan la ley de armonizaci\u00f3n de los impuestos directos, el beneficio neto procedente de patentes y de derechos comparables entra en el beneficio imponible en proporci\u00f3n a los gastos de investigaci\u00f3n y desarrollo admisibles sobre el total de esos gastos por derecho, el cociente Nexus, con una reducci\u00f3n del 90 %, pudiendo los cantones conceder menos. El beneficio afectado es el beneficio neto del producto menos el 6 % de los costes que se le atribuyen y menos la remuneraci\u00f3n de la marca. El impuesto federal directo no conoce la patent box: la ventaja es cantonal y comunal.<\/p>\n

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    Reducci\u00f3n de la patent box y deducci\u00f3n adicional de I+D por cant\u00f3n, situaci\u00f3n 2025<\/caption>\n
    Cant\u00f3n<\/th>\nReducci\u00f3n patent box<\/th>\nDeducci\u00f3n adicional de I+D<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
    Z\u00farich, Zug, Lucerna, Friburgo, Tesino, Valais, Basilea-Ciudad, Argovia<\/td>\n90 %<\/td>\n50 %, salvo Lucerna, que no concede ninguna<\/td>\n<\/tr>\n
    Berna<\/td>\n70 %<\/td>\n50 %<\/td>\n<\/tr>\n
    Vaud<\/td>\n60 %<\/td>\n50 %<\/td>\n<\/tr>\n
    Neuch\u00e2tel<\/td>\n20 %<\/td>\n50 %<\/td>\n<\/tr>\n
    Ginebra<\/td>\n10 %<\/td>\n50 %<\/td>\n<\/tr>\n
    Glaris<\/td>\n10 %<\/td>\nNo aplicable<\/td>\n<\/tr>\n
    Confederaci\u00f3n<\/td>\nNinguna<\/td>\nNinguna<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

    La deducci\u00f3n adicional permite deducir un importe que supere en hasta un 50 % los gastos de investigaci\u00f3n y desarrollo justificados por el uso comercial, sin equivalente en el nivel federal. Ambas ventajas combinadas tienen un l\u00edmite: la reducci\u00f3n total no puede exceder del 70 % del beneficio imponible. Y al entrar en la box, los gastos de investigaci\u00f3n ya deducidos en ejercicios anteriores, junto con la eventual deducci\u00f3n adicional, se reincorporan al beneficio imponible, pudiendo los cantones repartir esa reincorporaci\u00f3n en cinco a\u00f1os.<\/p>\n

    \n

    Consejo RISTER<\/h4>\n

    Antes de comparar porcentajes cantonales, compruebe que tiene algo que meter en la box. La patent box alcanza a las patentes y a los derechos comparables, no al c\u00f3digo fuente protegido por el derecho de autor. En Suiza un programa solo es patentable como invenci\u00f3n implementada por ordenador, lo que supone un efecto t\u00e9cnico y una solicitud deliberada. La mayor\u00eda de los SaaS con los que trabajamos no tienen ese t\u00edtulo ni lo tendr\u00e1n, y para ellos la tabla cantonal es irrelevante: su ahorro viene de la deducci\u00f3n adicional de I+D, disponible en Ginebra al 50 % completo y sin exigir t\u00edtulo alguno de propiedad industrial. Resuelva esa cuesti\u00f3n primero y elija el cant\u00f3n despu\u00e9s.<\/p>\n<\/div>\n

    Participaci\u00f3n de los trabajadores y valor de f\u00f3rmula<\/h2>\n

    Las participaciones de los trabajadores se rigen por una serie de art\u00edculos de la ley del impuesto federal directo, aplicados a trav\u00e9s de la circular n\u00famero 37 de la Administraci\u00f3n Federal de Contribuciones. Las acciones entregadas con un plazo de bloqueo se valoran en la atribuci\u00f3n con un descuento del 6 % por a\u00f1o de bloqueo, con un m\u00e1ximo de diez a\u00f1os y con capitalizaci\u00f3n compuesta.<\/p>\n

    \n\n\n\n\n\n\n\n\n
    Descuento aplicable a las acciones de trabajador bloqueadas<\/caption>\n
    Plazo de bloqueo<\/th>\nDescuento<\/th>\nValor imponible retenido<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
    5 a\u00f1os<\/td>\n25,274 %<\/td>\n74,726 %<\/td>\n<\/tr>\n
    6 a\u00f1os<\/td>\n29,504 %<\/td>\n70,496 %<\/td>\n<\/tr>\n
    7 a\u00f1os<\/td>\n33,494 %<\/td>\n66,506 %<\/td>\n<\/tr>\n
    10 a\u00f1os<\/td>\n44,161 %<\/td>\n55,839 %<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

    El valor importa m\u00e1s que el descuento. Para acciones no cotizadas, la circular prev\u00e9 que el valor determinante se calcule en principio sobre la base de una f\u00f3rmula apropiada y reconocida por el empleador, siguiendo cuando proceda las reglas de estimaci\u00f3n de los t\u00edtulos no cotizados, y a\u00f1ade que el m\u00e9todo acordado al inicio debe mantenerse para el plan correspondiente. Una f\u00f3rmula elegida a la ligera en la constituci\u00f3n rige, por tanto, todas las atribuciones posteriores, incluidas las que siguen a una ronda que ha elevado la valoraci\u00f3n. El valor de f\u00f3rmula solo puede utilizarse si la atribuci\u00f3n se produce dentro de los seis meses siguientes a la fecha de valoraci\u00f3n empleada.<\/p>\n

    Las opciones se comportan de otro modo. Las opciones no cotizadas o bloqueadas tributan en el ejercicio y no en la atribuci\u00f3n, lo que genera un rendimiento imponible en un momento en que la acci\u00f3n suele no poder venderse. Si el trabajador ha cambiado de pa\u00eds entre ambos momentos, la base se reparte en proporci\u00f3n al periodo pasado en Suiza, y ese reparto depende de una documentaci\u00f3n llevada desde el principio.<\/p>\n

    El impuesto sobre el patrimonio del fundador en Ginebra<\/h2>\n

    Las acciones de una sociedad no cotizada forman parte del patrimonio imponible de su titular y se valoran conforme a la circular de la Conferencia Suiza de Impuestos sobre t\u00edtulos no cotizados. Esa circular prev\u00e9 que, para el a\u00f1o de constituci\u00f3n y el periodo de lanzamiento, las sociedades comerciales, industriales y de servicios se estimen por regla general seg\u00fan su valor sustancial, aplic\u00e1ndose las reglas ordinarias en cuanto los resultados comerciales pasan a ser representativos.<\/p>\n

    De ah\u00ed se derivan dos consecuencias para un fundador ginebrino. La primera es que las acciones valen poco mientras la sociedad es joven y que, despu\u00e9s, se aplica el m\u00e9todo de los pr\u00e1cticos, que pondera dos veces el valor de rendimiento y una vez el valor sustancial: el valor imponible puede subir con fuerza en un ejercicio sin que se haya repartido dividendo alguno. La segunda es que un inversor que suscribe a una valoraci\u00f3n alta fija un precio que la administraci\u00f3n puede invocar para estimar el conjunto del capital.<\/p>\n

    Ginebra agudiza la cuesti\u00f3n m\u00e1s que otros cantones, porque su baremo del impuesto sobre el patrimonio est\u00e1 entre los m\u00e1s altos de Suiza. Un proyecto de ley cantonal destinado a aliviar la tributaci\u00f3n de los t\u00edtulos de start-up fue rechazado en septiembre de 2024, de modo que el cant\u00f3n aplica \u00fanicamente la circular. En la pr\u00e1ctica, esto es una conversaci\u00f3n con la administraci\u00f3n cantonal, con la documentaci\u00f3n de la ronda en la mano, y no una sorpresa en la liquidaci\u00f3n.<\/p>\n

    Lo que exige de verdad la contabilidad por suscripci\u00f3n<\/h2>\n

    Un negocio de suscripci\u00f3n no es una empresa de servicios con facturas recurrentes, y sus cuentas lo reflejan. Los cobros anuales anticipados son un pasivo hasta que se presta el servicio, y una periodificaci\u00f3n deficiente deforma tanto el resultado imponible como los indicadores que se presentan a los inversores. Los ingresos diferidos, los costes de captaci\u00f3n de contratos, las devoluciones y bajadas de plan, la divisa en las tarifas multimoneda y el tratamiento de las comisiones de las pasarelas de pago se deciden una vez y se aplican de forma constante.<\/p>\n

    Alrededor est\u00e1n las obligaciones ordinarias de un empleador ginebrino: seguros sociales desde el primer empleado, impuesto retenido en la fuente para el personal sin permiso de establecimiento, y unas n\u00f3minas que resistan una inspecci\u00f3n. Son las materias que asumimos de forma continuada dentro de nuestro servicio de administraci\u00f3n general, contabilidad, n\u00f3minas y fiscalidad<\/a>.<\/p>\n

    Los errores que vemos con m\u00e1s frecuencia<\/h2>\n

    Repercutir el 8,1 % de IVA suizo a clientes extranjeros por prudencia. El impuesto facturado indebidamente se debe y el cliente extranjero no lo recupera.<\/p>\n

    Ignorar el impuesto sobre las adquisiciones de la pila t\u00e9cnica mientras se est\u00e1 por debajo del umbral de sujeci\u00f3n, que es justamente el periodo en el que la exposici\u00f3n se acumula sin que nadie lo advierta.<\/p>\n

    Elegir cant\u00f3n por una patent box que nunca se aplicar\u00e1, cuando no existe ni se prev\u00e9 ninguna patente o derecho comparable.<\/p>\n

    Lanzar un plan de participaci\u00f3n sin f\u00f3rmula de valoraci\u00f3n escrita y cambiarla despu\u00e9s de una ronda porque la primera cifra ya no conviene.<\/p>\n

    Nombrar a un representante residente que tiene firma pero no participa en la sociedad, que es precisamente lo que examinar\u00e1 un banco o una administraci\u00f3n fiscal extranjera cuando analice la sustancia.<\/p>\n

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    Preguntas frecuentes sobre crear una startup SaaS en Ginebra<\/h2>\n
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    \u00bfNecesita licencia una empresa de software en Suiza?<\/h3>\n

    No. La edici\u00f3n de software y la venta de suscripciones en l\u00ednea no est\u00e1n sometidas a ninguna autorizaci\u00f3n sectorial. Las obligaciones son las de cualquier sociedad: inscripci\u00f3n en el registro mercantil seg\u00fan la forma y el volumen de negocio, sujeci\u00f3n al IVA por encima de 100 000 francos de volumen mundial, seguros sociales desde el primer empleado y cumplimiento en materia de protecci\u00f3n de datos.<\/p>\n<\/p><\/div>\n

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    \u00bfEs Ginebra un buen cant\u00f3n para una empresa SaaS?<\/h3>\n

    Depende de d\u00f3nde est\u00e9 el valor. Ginebra concede la reducci\u00f3n de patent box m\u00e1s baja de Suiza, un 10 % frente al 90 % de Z\u00farich o Zug, y aplica uno de los baremos m\u00e1s altos del impuesto sobre el patrimonio. S\u00ed concede el 50 % completo de deducci\u00f3n adicional de I+D, que es la ventaja que la mayor\u00eda de los SaaS puede usar realmente, y ofrece mano de obra internacional, relaciones bancarias y la sustancia que vuelve cre\u00edble a una sociedad suiza en el extranjero. Una empresa cuya econom\u00eda descanse en tecnolog\u00eda patentada deber\u00eda mirar a otro cant\u00f3n.<\/p>\n<\/p><\/div>\n

    \n

    \u00bfRepercute IVA un SaaS suizo a sus clientes extranjeros?<\/h3>\n

    No. El lugar de una prestaci\u00f3n de servicios es aquel donde el destinatario tiene su sede o su domicilio, de modo que una suscripci\u00f3n vendida fuera de Suiza no lleva IVA suizo. Las ventas a consumidores de la Uni\u00f3n Europea son otra cosa: siguen las normas europeas y pueden exigir el alta en la ventanilla \u00fanica, con independencia del derecho suizo.<\/p>\n<\/p><\/div>\n

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    \u00bfQu\u00e9 es el impuesto sobre las adquisiciones y cu\u00e1ndo se aplica?<\/h3>\n

    Es el impuesto que debe el comprador suizo por los servicios adquiridos a empresas extranjeras no inscritas en el registro suizo de sujetos pasivos, como el alojamiento cloud o las herramientas en l\u00ednea. Una empresa no sujeta al IVA lo debe en cuanto adquiere m\u00e1s de 10 000 francos de esas prestaciones en un a\u00f1o civil, y lo comunica en los 60 d\u00edas siguientes al final de ese a\u00f1o. Una empresa sujeta declara y deduce el mismo impuesto en su liquidaci\u00f3n ordinaria.<\/p>\n<\/p><\/div>\n

    \n

    \u00bfNecesitan los fundadores no residentes a alguien domiciliado en Suiza?<\/h3>\n

    S\u00ed. Una sociedad suiza debe poder ser representada por una persona domiciliada en Suiza, lo que significa al menos un administrador o apoderado con firma residente aqu\u00ed. El papel conlleva deberes y responsabilidades reales, y lo examinan los bancos y las administraciones fiscales extranjeras cuando valoran si la sociedad tiene sustancia.<\/p>\n<\/p><\/div>\n

    \n

    \u00bfC\u00f3mo tributan las acciones y las opciones de los trabajadores?<\/h3>\n

    Las acciones de trabajador tributan en la atribuci\u00f3n, por su valor de mercado o, trat\u00e1ndose de t\u00edtulos no cotizados, por un valor de f\u00f3rmula reconocido que debe mantenerse durante todo el plan. Un plazo de bloqueo da derecho a un descuento del 6 % por a\u00f1o hasta diez, es decir un 25,274 % a cinco a\u00f1os y un 44,161 % a diez. Las opciones no cotizadas o bloqueadas tributan en el ejercicio y no en la atribuci\u00f3n, lo que puede generar un rendimiento sin liquidez para pagar el impuesto.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/section>\n

    \n

    Fuentes<\/h2>\n